万一3300是牛市起点,该怎么办?(收评补发)

摘要: 今天有人问我,这种普涨突破,是要牛市的节奏吗?我说这个问题太深奥,难回答。很多时候那就是不知,即使我们用千般

11-16 08:05 首页 澄泓研究


今天有人问我,这种普涨突破,是要牛市的节奏吗?我说这个问题太深奥,难回答。很多时候那就是不知,即使我们用千般理由论证觉得牛市要来,牛市也可以不来,隔一年后再来。行情上涨后,即使我们有万般理由论证不具备牛市的基础,牛市可能还真来了。


还记得吗?牛市是干出来的,牛市不是预测出来的。很多时候我们抓住了牛市并不是因为我们知道牛市,而是我们觉得眼前市场还不错,有品种可以持有。逐步的,牛市还真来了!


好比在2014年中,其实有万般理由论证不具备牛市的基础,不少券商分析师就是这么说的,可是牛市偏来了。我当时也不知道当时会不会牛市,只是我永远记住这些话:


1、牛市真来了,我不反对。2、没有牛市,我也不悲观,有风险我做好防御。3、如果有物有所值的股,大势不恶劣,我就买,买了后只要市场不给我恶性信号,我就拿一拿,期间可以做一些滚动操作。4、我不会学很多分析类人员(而非实战人员)的言论,涨了后列举一堆不具备牛市基础的理由。


我认为牛市嘛,只要指数盘出趋势,随时都有可能,只是概率大小罢了。因为只要指数在较低的位置,总有一些板块估值很低,总有一些行业的基本面发生了质的变化。



如果真的当回宏观研究员,可是看看目前的宏观环境。


先回顾一下来龙去脉。2013年-2015年民营经济的天下,国有企业其实不太好。当时房地产不火爆,地价不高,也没卖得多好;国企的利润也没多少。总之,国有经济弱势,基本可以说是几年困难期。与其同时,民营创业、投资、创新大型其道,引起了民营经济的热浪。以中小创为首的民营企业大型其道,直至泡沫!


期间的国有经济,通过战略规划和改革来提振,比如国企改革、一带一路,但是并未给国有企业带来真实的业绩。在资本市场上,国有企业炒作的味道很隆重,并非受到业绩推动。直到到2015年中,股灾的出现,算是民营创新浪潮的溃败,之后国有经济才正式开始了。


第一招,把房地产搞起来,政府的地卖起来,钱财流入国有经济。第二招,国有企业多数是传统企业,那么把资源价格抬起来,多数国企哗哗哗来钱了,今年上半年央企利润大幅度好转。


说了这么多,懂了吗?


目前的市场,万一出了牛市,具备牛市基础的是国有经济体。政府的资产负债表在好转,国有企业的利润在好转(资产负债表在好转)。与此同时,民营资产负债表在恶化(当然排除那些成熟的企业,例如BTA和华为等),特别是那些未成熟的民营企业,资产负债表恶化得更严重。


我们不少创新类上市公司,依然没步入成熟期,你说乐视和暴风成熟了吗?很多民营企业眼前都有这个问题!民营未成熟的企业,同志需努力,这一点也包括我们的仙人掌。


政府资产表好转,国企资产负债表好转,国有大银行的坏账会降低,银行的资产质量会上升。而那些中小银行,可能是因为在他们的贷款比例中,民营创新类企业占的比重较高,走势偏弱!


国有企业业绩好转,银行资产质量上升,几大保险持有最多的又是银行股,这是支持上涨的基础。不支持上涨的基础是:未成熟的、创新类中小企业,资产负债表和业务都在恶化,这就是创业板指数走势差劲的原因。



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